A股早报｜2026-04-26

风险提示：以下内容为公开信息整理与系统化观察，不构成投资建议。

今日观察

今天这份早报，重点不是追一个单点热点，而是看资金是否继续围绕券商、期货、半导体形成合力。整体看，市场风险偏好仍在，但高位方向的分化也在加大。接下来更适合盯住“有政策、有业绩、有资金承接”的细分方向。

一、今日影响因子

利好：证监会自4月24日起允许QFII/RQFII参与国债期货套保，提升人民币资产吸引力，利好券商、期货。

利空：证监会启动打击和防范上市公司财务造假专项行动，明确造假退市、退市不免责，利空问题股、壳资源。

中性偏多：美股半导体股4月24日再创新高，费半18连涨，提振A股芯片与算力风险偏好。

中性偏空：国际油价仍处高位，布油4月24日收于105.33美元/桶附近，压制航空等高油耗板块。

券商｜外资利率对冲工具扩容，提升跨境配置黏性｜中信证券

期货｜国债期货对外开放直接增厚品种活跃度｜南华期货

半导体｜美股芯片强势映射，板块情绪最易受提振｜北方华创

油气开采｜油价高位有利上游盈利兑现｜中国海油

航空机场｜航油成本压力上升，盈利预期受压｜中国国航

二、未来一周主线观察

1.半导体/芯片｜强｜高｜科创领涨业绩催化

3.化工/农化/工业气体｜中强｜中｜涨价出口扰动扩散

4.绿电/电力｜中强｜中｜政策催化资金回流

5.石油煤炭｜中｜中｜防御抱团兼资源涨价

1.光模块/CPO｜强｜高｜AI扩产

三、今日强势方向

1.光模块/CPO｜纳指新高映射算力链｜中际旭创｜主线候选

2.光纤通信｜资金承接较强｜永鼎股份｜主线候选

3.算力租赁｜趋势延续强化｜协创数据｜主线候选

4.储能｜节能降碳政策催化｜宁德时代｜趋势支线

5.液冷IDC｜算力节能改造预期｜英维克｜趋势支线

四、风险与明日机会

指数：沪指4106.26。

情绪：偏强，主线聚焦算力硬件与光通信。

成交额：两市2.64万亿，较前一日放量。

风险：商业航天、军工、电力及前期高位通信/CPO承压；节前缩量叠加高位股兑现、指数护盘但个股普跌，是当前最危险的交易特征。

机会1：锂矿｜锂价反弹+板块涨停潮延续｜江特电机。

机会2：半导体｜国产替代+科创逆势走强｜富瀚微。

机会3：化工/化肥｜资源品涨价+资金回流顺周期｜湖北宜化。

五、市场消息汇总

利好：节能降碳与新型储能方向获政策催化。

利空：油价高位对航空与下游化工形成成本压力。

中性偏多：海外科技股偏强，映射A股算力链风险偏好。

中性偏空：地缘扰动未消，高成本链条承压。

受影响最大5板块：

光模块/CPO｜全球科技映射强化｜中际旭创

光纤通信｜算力链扩散受益｜永鼎股份

算力租赁｜景气延续｜协创数据

储能｜政策直推新型储能｜宁德时代

液冷IDC｜算力节能改造｜英维克